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多款信托項目提前兌付,優質項目額度靠搶,背后透露哪些信號!

lzj 熱點資訊 2020-05-13 781 0

導讀:最近好多融資方提前還款,導致存續的信托項目提前兌付,年前簽的融資協議不再作數、優質項目遭到瘋搶、新發行的項目收益一降再降...以上這些案例,真實的發生在最近一個月。image.png

最近好多融資方提前還款,導致存續的信托項目提前兌付,年前簽的融資協議不再作數、優質項目遭到瘋搶、新發行的項目收益一降再降...以上這些案例,真實的發生在最近一個月。

號外!提前結束項目大通報!


1、《光大信托-來賓發展4號》應融資人申請,將于5月20日提前終止信托計劃,兌付全部本金,預計10個工作日到賬,請客戶注意賬戶變動。


2、《西部信托-南京新城發展項目》,第一期已提前兌付,請投資者注意查收。后續各期,將根據融資方的資金安排,陸續兌付。


3、《BH信托-泰州項目》,年前簽的協議收益高,現融資方拒絕提款,項目作罷


4、《國民信托-成都新開元青白江項目》1-3期提前結束,清算日為5.21號,十個工作日內兌付,請客戶留意賬戶資金情況。


5、《華鑫-鑫蘇46號金壇項目》擬于‘五一’節后提前兌付第1-5期客戶本金,融資人還款日期預計為2020年5月6日,具體請以華鑫信托官網公告為準(預計節后掛出)


6、《光大-自貢項目》因融資方流動性充裕,目前暫停進款,已進款客戶將與近期提前兌付本金,利息分配日仍為6月20日不變,請知悉!


7、某國企信托-成都項目,平時一周進款1000-2000萬,最近兩期遭到瘋搶

以上這些案例,真實的發生在最近一個月。高收益的存續項目提前兌付、年前簽的融資協議不再作數、優質項目遭到瘋搶、新發行的項目收益一降再降,整個信托行業炸鍋了。曾經愛理不理的項目,現在變成高攀不起的存在。傳說中的資產荒,真的要來了嗎?

什么是資產荒?

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資產荒,并非指沒有資產可投,而是回報高的優質資產越來越少。體現在信托上,就是你手里有錢,但找不到好的信托項目,或者找到了好的信托項目,你又覺得收益低了。

資產荒的背景往往是流動性寬松,但真正促使資產荒出現、并對市場造成影響的卻是因為資產與資金的需求互不匹配。
類比2016年,商業銀行理財大幅擴張,大量理財資金都開始尋找風險低、回報率較為可觀的項目;加上2015年去杠桿產生的風險仍近在眼前,市場紛紛開始偏好低風險資產,短期內就造成了低風險資產的極度稀缺。
隨著市場流動性的逐漸寬裕,最終大量資金放棄了對收益率的追求,開始大量流入債市,推動了2016年債市的大發展。但如今回顧起來,“債?!睍r代的大部分資金最終還是流向了城投和地產,更有一些企業把債券變成了杠桿工具,一旦資金面開始收縮,問題很快再度出現,導致了此后的諸多問題。

同比今年來說,這種“恐慌”不僅來自于資產端,也來自于資金端,即:投資者手里可投的錢變多了。

疫情延續,宅家隔離,但中國人的存款卻大增了。央行數據顯示,今年一季度,全國居民存款一共增加了6.47萬億元,同比多了4000億元。3個月,6.47萬億元,什么概念?平均下來,每天也要存錢約710億元。到底發生了什么?這么多錢哪里來的?

眾所周知,中國是一個非常有名的儲蓄大國,存錢可以說是中國人的一個文化屬性,大量資金在新年的時候大規模的成為了各個機構的年終獎、工資發放給員工回家過年。原本春節是中國人最大的一個消費旺季,但是大家春節都宅在家,面對的是家里蹲的狀態,都沒有消費出去,而這個時候在全球病毒蔓延的情況下,中國人會不自覺地把自己的防災意識提起來,那么既然錢花不出去,而又面對著比較大的防災問題的話,中國人一定會把錢全部存起來,這就是當前為什么中國會有那么多存款的原因。隨著我國疫情形勢的逐漸好轉,積累了幾個月的資金又將流入市場,尋找投資機會,好的資產便遭到瘋搶。

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政信信托市場情況

1、政策情況

逆周期政策調節加碼,城投融資環境持續改善

2020年一季度,全國發行地方債券共16105億元,其中新增債券15424億元,完成中央提前下達額度的83.5%,同比增加62.6%;同時利率保持下行,3月地方債平均發行利率3.19%,比2019年下降28個基點。

受疫情影響逆周期政策調節加碼,地方債加速發行,同時城投債發行政策也有所放松,城投平臺融資環境進一步改善,參考各地出臺政策預期信托融資成本將繼續持續下行。

2、政信信托市場情況

規模穩步提升,收益持續下行

自2018年下半年以來,基礎產業類信托規模持續穩定實現增長。今年一季度,基礎產業信托募集資金1462.66億元,環比增加1.38%,與去年同期相比增長了27.18%。在當前宏觀經濟逆周期調節的情況下,基建成為刺激經濟的重要手段,基礎設施領域的資金需求巨大,也為信托提供較大參與空間。


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圖:2018-2020年一季度基礎產業信托季度募集規模

及占比(單位:億,%)

基礎產業類信托的平均收益率自2019年以來持續下行,今年一季度基礎產業類信托的平均預期收益率為8.18%,環比減少0.14個百分點,平均收益率持續下行。

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圖:2018-2020年一季度基礎產業類信托的平均預期

年收益率與期限變動趨勢(單位:年,%)

當前經濟下行疊加疫情沖擊,國內貨幣政策將持續保持寬松來降低社融成本,同時多類資金(專項債、銀行資金等)涌入基建領域,城投平臺融資環境持續改善。從近期鹽城、常州、泰州等地陸續發布壓降融資成本的消息來看,政信信托產品的預期收益也將進一步下滑。

總結

總體來看,一季度集合信托市場主要受疫情沖擊,其中房地產類信托受影響最為嚴重,但隨著疫情已經得到控制,信托公司逐步復工,二季度信托市場預期將逐步回暖,但在當前市場降息預期越發明顯的情況下,預計信托收益將出現更為明顯的下降。從監管政策來看,一季度以來行業處罰力度加大,嚴基調的監管仍將延續。

面對收益率的下行,投資者應該如何應對?

合理降低對收益的心理預期

首先,我們要適應現在的低利率環境,這種低利率環境可能還會延續一段時間。如果一味抵抗心理或觀望,反而可能錯過最佳配置時機。

合理選擇期限較長的產品

在市場整體收益率下行的情況下,投資者可以發揮主觀能動性,通過選擇一些期限較長的固定收益產品來鎖定收益。


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