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之前稱之為網紅的項目和江浙的政信信托,真的是做一個少一個!

lzj 熱點資訊 2020-05-11 1005 0

“去年這時候,我買了一個收益率9.3%的產品,額度不算很緊張。上星期,一款8%都不到的基建類信托產品,居然沒搶到?!焙贾菀晃欢嗄曩徺I信托產品的劉先生告訴記者,市場上除了一些中小信托公司的產品收益率還保持在8%,大多數都已經下來了,今年信托理財給他的總體感覺是:收益不斷下行,好產品越來越難買到,以往搶地產類信托產品,今年開始搶政信類。

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之前違約的政信項目,當地政府都會明確給出還款方案;

從去年到現在,就我聽說的政信項目延期的案例,大概都有十多個,這些項目,我都在持續關注,大部分是在半年內連本帶息全部解決掉了,就連最讓市場擔心的貴州,也在一年內給投資人兌付了80%的本金,這要比市場很多延期的工商企業項目有良心的多。

目前沒有哪個政府敢和正規金融機構搞違約,首先金融機構也關乎自己的名聲,再者如果真把金融機構逼急了,請幾個媒體記者一報道,再把融資方和擔保方一起起訴到法院,不管官司打不打得贏,那這個地區的名聲一定是臭了,以后也很難通過金融機構募資了,哪個地方政府不是在舉債發展,信用一旦破產,基本就沒得玩了,對此,貴州的政府應該是深有體會,例如山西信托、安信信托、雪松信托,不得不說金融機構一旦出了問題,后續再好地區的項目也是很難再融合市場,不能一概而論信托公司不好,以往文章也是說過,首要看項目底層地區等,然后看信托公司實力,未來信托公司處理能力和項目本身的還款能力,政信是目前市場上唯一相對穩健的產品,且就目前市場上的項目來說,江蘇、浙江政信只剩下存量項目在募集,且收益大幅下調,跌至7%左右。預計6月將看不到江蘇、浙江政信項目募集,鹽城、泰州、鎮江、連云港、湖州等,這些曾經愛理不理的網紅地區,將是高不可攀的奢侈項目。做一個少一個且打且珍惜。

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現在不是在考慮信托項目收益的問題了,而是項目還有額度嗎?小額還能進嗎?這么快封賬成立,下期還有嗎?很多理財師回復:沒額度了,小額進不了了,您資金到賬只能選其他項目了。

有些人說:資產荒來了?后期沒項目好做了?政府不缺錢了?

答案是:信托項目后期會根據新規降低管理規模,項目會適當減少,但是暫時不會直接出現資產荒,還需要一個過程,政府不是不缺錢了,是現在有了低成本的融資渠道當然選擇成本小的啦!政府還是需要融資發展的。

如果是行政級別高的地級市那就不用說,一個地級市,每年GDP上千個億,手上資源多不說,關鍵是違約成本高啊,當地政府一旦有違約問題出現,那立刻會有一堆債權人上門來擠兌,本來是3個億的債務要還,沒準一下就變成30億了例如鎮江、遵義等之前說的風險有多高,但是后續地級市項目也越發減少。

另外還會影響接下來的招商引資工作,誰也不愿意和不講信用的政府打交道啊,沒人去投資,還怎么發展經濟,經濟不好,后面就會衍生出一堆的問題,比如就業問題、人口流失問題、養老金不夠等等,這就是“違約成本”,有的事情,做成了不一定能有多大好處,但是搞砸了,那后果非常嚴重,這種情況下,這事兒吧,大概率能成,比起趨利人更有動力避害。

2020年因為新冠疫情影響,中央大力支持各地政府發行地方政府債,和疫情專項債,票面利率就不說了,反正很低,滿足當地的發展所需。

有的投資人做項目喜歡看融資方的財報數據,其實如果是政信項目就沒必要了,真的,因為這些城投公司的信用是和當地政府信用綁定在一起的,如果這些公司違約,媒體會直接把矛頭指向當地政府,不會提是哪個城投公司,而且所謂的城投公司,里面的資產、營收、利潤也都是地方政府一手安排的,這些公司的董事長自己可能都不知道自己公司主營業務有哪些,這要是普通民企老板根本就是不可想象的,但是對于城投平臺這就在正常不過了。

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近期也是多個項目提前兌付,例如:光大信托-弘瑞5號,華鑫信托-鑫蘇46號,原中江信托金兔54號,金馬560號(云南項目哦?。?,金鶴411,百瑞372,光大信托-來賓發展4號,西部信托-南京新城發展項目,光大信托-四川自貢項目等,融資方均以現金流充裕提前兌付,信托項目的提前兌付,是對投資者最大的信心,側面反映出,一些地方和一些城投等融資方,資金渠道變廣,低成本資金完全可以置換高成本資金,且后續也會發展更好。

融資政府和中央也清楚這一點,既然不管怎樣都要還錢,何不把錢通過低成本的債券和銀行貸款這些渠道,來獲得資金呢。

大家都是一個腦袋,兩只手,誰還比誰傻多少呢?

但是這事的主動權在融資方手里!

于是乎,從2018年開始,中央就開始大力支持各地政府發債券募資了,2018年政府債券發行規模是4.17萬億,其中新增債券發行規模是2.17萬億,占比52%,新增再融資債券(借新還舊債券)是0.68萬億,置換債券是1.32萬億,大家都知道地方政府有“借新還舊”的問題,但是過去一直沒公開,這波操作下來基本上是挑明了,就是這樣的債券,平均發行利率只有3.89%,怎么樣?比信托資金劃算多了吧?

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現在是2019年10月份了,前三季度的經濟數據都已經出來了,2019年前三季度全國累計發行地方債4.18萬億,其中新增債發行3萬億(占比72%),借新還舊債發行1萬億,置換債發行1288億。

注意這兩年數據變化,2019年前三季度地方債發行規模已經與去年一整年的持平了,同時用于“借新還舊”的資金總共變少1個億,新增債規模增長了將近1個億。

很明顯,這就是在轉移政府融資的“主戰場”,換位思考,如果是你我執政,應該也會采用這種策略吧,雖然債務總規模沒變化,但是融資成本減半了呀,恰逢現在經濟增漲大滑坡,這樣一置換,至少還上利息不成問題了。

有人擔心政府會破產會耍無賴,多慮了,因為政府是有征稅權的,中國政府還可以收“土地出讓金”,這是源源不斷的現金流??!

有人抬杠說美國政府不就有破產的情況嗎?是的,但是美國政府屬于“有限政府”,這個可能很多人沒聽說,什么意思呢?意思是政府只有征收執行權,征不征稅、征什么稅、征多少政府說了不算,得由議會、民眾來決定,這種制度下政府就跟一家公司差不多,如果進來的現金流覆蓋不了支出,真的就會破產的。

但是有些政府是“無限政府”,它可以自行決定征不征收、征多少稅、征什么稅,(備注:中國政府還可以賣地)這樣的政府怕是很難破產的。

再提一下上市公司購買信托!

近日不少上市公司發布公告稱自有資金進行購買理財產品增加收益,百億資金進入信托,前提是這些上市公司風險承受能力要遠大于個人投資者,所以此類消息僅供參考,不過也說明了信托理財確實被很多高凈值和大機構認可,金融市場這么復雜的情況下,選擇正規的金融機構的理財產品增加收益還是有必要的!這里就要強調一下,信托!相對可靠。

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